Инвестиционные аналитики анализируют сентябрьский фондовый рынок

По информации аналитика инвестиционного департамента ВТБ24 Тимура Хайруллина, стоимость большинства активов в сентябре снизилась на фоне проблемной ситуации в Китае и прочих развивающихся странах.

Выходящая статистика из США и Еврозоны также ориентирует инвесторов на сохранение мягкой денежно-кредитной политики во избежание проблем с экономическим ростом. Участники рынка фьючерсов считают, что ставка ФРС будет повышена не раньше марта 2016 года, а глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что программа количественного смягчения в Европе может быть продолжена и после сентября 2016 года. Наличие ликвидности в системе оказывает поддержку стоимости активов.

Сохранение цен на нефть в сентябре на низком уровне обостряет проблему бюджетной сбалансированности в России. Минфин предлагает целый ряд мер, которые могут снизить бюджетный дефицит, но негативно отразятся на бизнес-активности. Минфин выступил с инициативой роста налоговой нагрузки на нефтяные компании, что позволило бы получить порядка 500 млрд. рублей дополнительных доходов в год. Помимо этого министерство предложило заморозить пенсионные накопления, ограничить индексацию пенсий и повысить пенсионный возраст. Предложения Минфина встретили сопротивление и, по всей видимости, будут лишь частично реализованы. Сегодня эксперты предполагают, что будет повышены экспортные пошлины на нефть, что привлечет дополнительно по году лишь 300 млрд. руб.

Снижение сальдо торгового баланса из-за падения нефти делает баланс спроса и предложения по рублю более хрупким. Политические риски и интересы экономических регуляторов могут привести к ослаблению рубля. Так, представители Минфина и помощник президента г-н Белоусов заявили, что ЦБ стоит вновь приступить к покупкам иностранной валюты в резервы в случае, если курс рубля укрепится до 60 рублей к доллару. В то же время, Минэкономики закладывает в прогнозы курс доллара в 70 рублей до конца года. Соответственно, экономическим властям слабый рубль может быть более интересен, нежели сильный.

Между тем с 1 по 6 октября цена нефти Brent росла, что соответственно привело к укреплению российской валюты.