Андрей Клепач: Делать прогнозы в нынешних условиях высокой неопределенности – дело неблагодарное

«Делать прогнозы в нынешних условиях высокой неопределенности – дело неблагодарное, они обычно не сбываются» – с этих слов начал свое выступление на Зимней зерновой конференции Андрей Клепач, главный экономист государственной корпорации развития ВЭБ.РФ. 

ВВП

Он отметил, что западные санкции в России действуют с 2014 года, а последнее время  они трансформировались в настоящую экономическую войну и полублокаду.  Тем не менее апокалиптические прогнозы о падении ВВП в 2022 году на 8–10% не сбылись. Реально экономика сократилась на 2,1%. При этом строительство, инвестиции, сельское хозяйство выросли.

Прогнозы на этот год разнообразные. Бюджет формировался исходя из ожидания падения ВВП на 0,9%. Международное рейтинговое агентство Moody’s предсказывает снижение российской экономики на 3%, в то же время аналитики МВФ считают, что она может вырасти на 0,3%, а журнал «Эксперт» обещает еще больше – 4–6%. По мнению Клепача, истина будет где-то посередине. Он поделился рядом оценок, которые выработал ВЭБ.РФ. 

Динамика российской экономики во многом будет определяться мировой. Как она себя поведет, до конца неясно. Ситуация тревожная даже в США. Главный экономист ВЭБ.РФ считает, что ВВП Штатов сократятся на 0,4%, а согласно консенсус-прогнозу, в Германии может быть падение от -1,7 до -3%. 

Что с рублём

Рубль после паники, которая была в феврале-марте, укрепился и стабилизировался.  Сейчас он несколько проседает, так как на фоне падения цен на сырье  приток иностранной валюты в страну сокращается. «Видимо, первое полугодие углеводороды будут дешеветь. Но дальше надо учитывать не только ухудшение торгового баланса, а то, что доллар и евро стали токсичными валютами, – разъясняет Клепач. – Раньше часть профицита торгового баланса (избыток валюты) Центробанк скупал за рубли и часть валюты накапливалась в Фонде национального благосостояния. Но после того, как Запад заморозил половину наших валютных резервов (около 300 млрд долларов), мы ими воспользоваться не можем». 

Бизнес также старается разместить валюты в офшорах и на разных счетах за рубежом, до которых трудно добраться. Он отмечает, что в стране осталось кроме Газпромбанка только несколько некрупных кредитных учреждений, которые могут проводить операции с долларами и евро. Хранить их в банках на существующих валютных счетах экспортерам невозможно и нецелесообразно. Это касается и тех российских компаний, которые еще не попали под санкции. «И в этих условиях курс доллара может быть любым. Можно хоть 30 рублей сделать за доллар», – считает Клепач и говорит о необходимости выстраивать принципиально другую валютную систему. 

Но как – пока никто не знает. Среди российских экспертов и во властных структурах идут обсуждения, но решения пока нет. Если заменить доллар на юань, то Россия будет сидеть на таком же крючке, только не у Вашингтона, а у Пекина. Прорабатываются варианты мультивалютных расчетов через золото, дирхам, реал, рупию. Но пока решение не найдено, остается прятать по мелким иностранным банкам доллары и евро.

«Бизнес начинает работать с валютами Персидского залива, потому что они относительно ликвидны, более-менее стабильны, – говорит главный экономист ВЭБ.РФ. – Если не произойдет какой-нибудь новой серьезной неприятности, не прилетит новый «черный лебедь», то думаю, что в результате этих коллизий в конце года курс рубля к доллару будет примерно на нынешнем уровне. А вот дальше рубль, к сожалению для экспортеров и бюджета, начнет укрепляться, так как отток капитала начнет сокращаться, а цены на нефть и газ повышаться».  

Реальный сектор 

По словам Клепача, в прошлом году сильно провалились обрабатывающие отрасли, включая металлургию, химическую промышленность, лесопереработку, автопром. А показатели промпроизводства вытягивали нефть, уголь, железная руда. 

В этом году он считает, что картина может быть противоположной. Добывающая промышленность пойдет вниз, а производство удобрений, химических средств защиты растений, машиностроение – вверх. «И эту тенденцию мы уже заметили. Растет оборонка, автопром. АвтоВАЗ приподнялся, начнет наращивать производство. Остальные бренды, похоже, пока ограничатся наклеиванием отечественных шильдиков на импортные китайские автомобили», – констатирует эксперт.

По его мнению, сложнее будет с лесопереработкой, потому что предприятия, находящиеся в европейской части России, либо стоят, либо работают по минимуму, так как сбыт на Запад закрыт, а на Восток везти дорого. Надо строить портовые мощности, на что уйдет несколько лет. Тем не менее сибирские компании, которые работали на Китай, чувствуют себя хорошо. 

Трудовые ресурсы

«Безработица находится на минимальном уровне – 3,7%. Думаю, что в этом году она еще снизится, поскольку ОПК увеличивает спрос на рабочие руки людей, больше людей нужно стройке, в том числе в новых субъектах РФ. Уже сегодня есть дефицит рабочей силы, и он, скорее всего, будет нарастать», – прогнозирует Клепач. 

Доходы 

Реальные доходы населения упали на 1%. «Но если бы не меры поддержки, которые принимало правительство в отношении многодетных семей, выплаты денежного довольствия  мобилизованным, то спад бы превысил 3%, – считает главный экономист ВЭБ.РФ. – И в этом году с учетом принятых мер реальные доходы должны вырасти. К тому же к концу года, думаю, будут приняты дополнительные решения».

В условиях неопределенности люди придерживаются сберегательной модели поведения. Склонность к сбережениям повысилась. Хотя платные услуги выросли в прошедшем году на 3,6%, но розничные продажи сократились на 6,7%.

«В этом году люди тоже будут вести себя осторожно, поэтому розница вырастет умеренно – на 1,3%», – считает Клепач.

Бюджет

В январе звучали апокалиптические оценки в связи с большим дефицитом бюджета. Но в прошлом году бюджет получил рекордные доходы, за счет части которых Минфин покрыл январский дефицит. Тем не менее в этом году дефицит будет значительно больше, чем запланировано в законе о бюджете, потому что доходы окажутся меньше, а расходы, в частности на оборону, вырастут.

«В бюджете заложены доходы 26 трлн руб., но, по-видимому, они будут в районе 25 трлн руб. А расходы окажутся на уровне 30 трлн руб.», – прикинул эксперт, заметив, что дефицит 5 трлн рублей не является сверхбольшим. Его можно профинансировать за счет ФНБ, Пенсионного фонда РФ и увеличения госдолга, путем займов в банках. 

«На несколько лет накопленных ресурсов нам хватит», – успокоил Клепач.

Денежно-кредитная система

В прошлом году денежная масса (М2) выросла в реальном выражении на 9%. Кредиты населению сократились, но меньше, чем ожидалось. Это связано с высоким ростом ипотеки.  Примечательно, что кредитование предприятий выросло на 17% (4,3% в реальном выражении), хотя обычно в кризисы оно сокращается. Такая динамика объясняется масштабным субсидированием процентных ставок, госгарантиями, выданными и под инвестиционные ссуды, и под кредитование оборотных средств, большим объемом поручительств, выданных Внешэкономбанком при поддержке Правительства РФ.

Главный экономист ВЭБ.РФ думает, что в этом году темпы роста кредитования замедлятся. Причем население будет смелее занимать, а у предприятий начнется торможение, если не предпринимать радикальных мер. Он отмечает большую закредитованность и падение прибыли у предприятий. А повышение ставки ЦБ по ипотеке объясняет высоким уровнем задолженности у населения.

«Конечно, кредитное плечо населению и бизнесу государство поставит, но на сильно большую либерализацию денежно-кредитной политики рассчитывать не стоит, – считает Клепач. – В конце года ЦБ, скорее всего, свою ставку понизит».

Перспектива

По мнению Андрея Николаевича, в 2023 году в стране будет идти качественная перестройка экономики, связанная с импортозамещением и перестройкой финансовой системы, повышением ее суверенности. Он полагает, что за 3–4 года заместить иностранные товары полностью не получится, но создать определенный потенциал для суверенного технологического развития мы сможем.

Клепач считает, что начиная с 2024 года у нас есть все возможности совершить экономический рывок, если при этом в стране сохранится социальная стабильность, доверие к власти и будет востребована компетентность.